不同于国内不少白领投资者通过境外白银期货参

08-09 白银

  6月起,投资者赵诚(化名)在朋友的推荐下投入了20余万元投资银行纸白银产品,过去两个月全球白银价格大涨15%,让他这笔投资获利约3.5万元。

  而且,他身边不少白领朋友也加入了买涨白银投资的队伍,其中多位出手阔绰的朋友在纸白银投资方面投入逾百万元,还有人直接参与伦敦白银期货高杠杆投资博取更高回报。

  在业内人士看来,越来越多白领之所以纷纷参与白银买涨投资,主要是看中此前金银比率创下历史新高92.88,令白银具备补涨动能,加之近期全球避险投资需求旺盛将金价推高至1500美元/盎司附近,令白银价格进一步水涨船高。

  “不只是中国白领在炒白银,日本‘渡边太太’们也在大举涌入白银市场。”Lindsey Group贵金属分析师Peter Boockvar向21世纪经济报道记者透露。受日元大幅升值影响,日本渡边太太们今年以来一直在抛售黄金资产,转而买入估值更低的白银。

  “不过,现在还无法量化判断中国白领与日本渡边太太们买涨白银潮,对当前白银价格上涨带来多大的助推作用。”他指出。8月7日,COMEX白银期货价格持续上涨创下年内新高16.85美元/盎司,主要是对冲基金买盘推动。

  美国芝加哥商品交易委员会(CFTC)最新数据显示,截至7月30日当周,以对冲基金为主的资产管理机构持有的白银期货期权净多头头寸较前一周骤增5583万盎司,单周增幅占其净多头头寸规模的8.54%。

  “但需要注意的是,对冲基金对白银的投资一直具有很强的投机成分,一旦白银涨幅超过他们预期,他们就会迅速变脸转多为空进行反向套利,若投资者一味买涨白银期货或白银延期等高杠杆产品,反而容易将自己陷入危险境地。”Peter Boockvar强调说。

  在过去两个月白银价格大涨15%期间,多位银行理财经理骤然发现咨询白银投资的白领日益增多。

  “几乎每天都会遇到10多位年轻客户咨询挂钩白银的理财产品。”一位股份制银行上海分行理财经理透露,原先他们打算购买结构性存款理财产品,但从朋友处听说近期白银价格快速上涨后,便打算“顺势”买涨获利。

  目前,他主要向这些年轻客户推荐银行纸白银理财产品,但由于这类产品缺乏杠杆性,未必满足部分激进年轻用户的高回报预期。

  记者多方了解到,不少第三方理财机构正借机向年轻白领投资者积极推荐白银T+D、伦敦白银期货、COMEX白银期货等投资品种。

  “由于境外白银期货具有10倍左右的投资杠杆,吸引不少追求高收益且愿意承担高风险年轻白领的目光。”一位第三方理财机构负责人向记者透露,甚至部分白领投资者在伦敦白银期货的投资额超过百万。在他们看来,尽管过去两个月白银价格大涨15%,但在金价持续上涨推高金银比率的情况下,白银价格远远没有达到“顶点”。甚至一些自认为“专业”的投资者还拿出金银比率走势图,向第三方理财机构分析自己演算得出的未来白银上涨幅度。

  “因此我们每天都得给他们上风险教育课。”他告诉记者,一是要求他们严格控制仓位,绝不能满仓单边追涨白银期货价格,二是及时止损比持仓等待反弹更重要;三是白银投资金额最好控制在个人财富的15%以内。

  然而,能“听进这些建议”的白领投资者并不多。因此这家第三方理财机构决定在交易系统里设定强制止损平仓的操作机制,避免白银大幅下跌导致投资者血本无归。

  “不过,部分白领投资者对此很不满意,因为这等于在干涉他们的具体操作。”这位第三方理财机构负责人无奈表示。究其原因,不少在境外白银期货市场投资逾百万资金的年轻白领,都有比特币等数字虚拟货币投资经验,且很多人刚逢高抛售比特币,转手将资金投入白银期货市场买涨套利,因此他们自认为自己见惯了比特币大涨大跌,有足够风险承受能力应对白银价格“异动”。

  在中国白领们争相买涨白银同时,围绕白银价格是否见顶的争议,已在华尔街金融机构圈子升温。

  一位华尔街对冲基金经理直言,目前多数投资机构依然看涨白银价格,原因三点:一是美联储降息与美元贬值压力增加将推高黄金价格,由此带动白银价格持续走高;二是研究表明,过去数十年美股与白银价格呈现极强的负相关性,在美国经济衰退压力增加与美国上市公司盈利增速放缓导致美股可能转跌的情况下,白银也会迎来新的上涨行情;三是在金价持续走高的情况下,越来越多投资机构已经将估值偏低的白银视为新的避险资产进行配置。

  “但这并不意味白银价格将复制过去两个月大涨15%的走势。”他坦言。究其原因,当前白银价格上涨存在较大的投机成分,尤其是在6-7月份,投机者大幅增持COMEX白银期货净多头头寸约3500吨,相当于未平仓合约持有量的8%。一旦美国经济成长幅度高于市场预期令市场风险偏好回升,这部分投机多头的撤离,足以将白银价格“打回原形”。

  21世纪经济报道记者也注意到,CFTC数据显示,截至7月30日当周,以投机资本为主的“其他机构”前一周增加约1364.5万盎司白银净空头头寸,似乎已经通过逢高沽空进行反向投资获利。

  “毕竟,相比黄金拥有央行增持等支撑效应,白银一直以来不被金融机构纳入常用的避险投资组合,因此他们对白银的交易策略,更多是采取高抛低吸方式,一旦他们认为白银价格短期涨幅过大导致估值较高,就会迅速抛售获利离场割韭菜。”Peter Boockvar指出。

  值得注意的是,不同于国内不少白领投资者通过境外白银期货参与白银买涨投资,多数海外投资机构更侧重买入白银ETF产品,因为后者流动性更强便于资金获利撤离。

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